Нацбанк РК повысил базовую ставку с 16.5 до 18% годовых. Регулятор объяснил решение ускорением инфляции и перегревом спроса.

На 16.5% ставка продержалась семь месяцев, с 11 марта этого года.

Если текущие меры окажутся недостаточными, Нацбанк готов к дополнительному ужесточению. Следующее решение озвучат 28 ноября.

Базовая ставка — это процент, под который коммерческие банки берут деньги у Нацбанка. От неё зависят ставки по кредитам и депозитам для населения.

Как повышение базовой ставки скажется на экономике и рынке жилья, узнали у эксперта.

Эльдар Шамсутдинов, экономист
— Повышение было ожидаемым. Большие внешние банки, такие как Goldman Sachs и JPMorgan прогнозировали рост от 1 до 1.5%. Другой вопрос, насколько это повышение своевременно. Как я говорил ранее, объективно повышать надо было в декабре-январе, но тогда многие лидеры мнений лоббировали снижение ставки. Тогда у нас было окно возможностей, ставку можно было повышать безболезненно. А сейчас идёт тренд, когда большинство центральных банков развивающихся стран снижают ставки. Получается, мы идём против тренда, из-за этого бизнесу и экономике будет труднее. 

Ставка 18% при инфляции 12.9% делает деньги дорогими. Экономика расплачивается замедлением роста и дорогими кредитами ради того, чтобы сбить инфляционные ожидания. Реальная ставка по Фишеру около 4.5%, поэтому инвестиции будут откладываться. 

При этом технически потребление тоже должно снижаться, но этого не происходит: люди продолжают активно брать потребкредиты, они меньше реагируют на ставку, чем бизнес. Более того, укрепившийся тенге может подстегнуть новую волну импорта товаров.

Казахстан оказался в неудобной вилке: с одной стороны, нужно держать цены и курс, с другой это плохо для инвестиций. Капитал уходит в другие развивающиеся страны, где ставки уже начали снижать.

Итог:
—  Повышение ставки сделает ипотеку дороже, что может сказаться на снижении спроса на первичное жильё.
— Цены на квартиры, скорее всего, перестанут расти так быстро и рынок перейдёт в фазу стабилизации.
— Застройщики будут запускать меньше новых проектов.

Полезные материалы:
Новостройки дорожают: в каких городах взлетели цены
Рынок жилья Казахстана: цены, тренды до конца 2025 года
По ипотеке «7-20-25» увеличили лимиты на покупку жилья
Ипотека на новостройки — осень 2025 года